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A notável recuperação do petróleo em um ano de catástrofe

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Um ano após os primeiros lampejos da catástrofe que aguardam os mercados globais de petróleo – de cidades chinesas desertas a jatos aterrados – o petróleo está passando por uma reviravolta notável.

A crise desencadeada pelo coronavírus mortal foi a pior que a indústria do petróleo já viu. A demanda de combustível despencou em um quinto, os preços caíram abaixo de zero, os produtores lutaram ferozmente pelos clientes e mais de um bilhão de barris excedentes despejados em tanques de armazenamento em todo o mundo.

No entanto, a emergência do petróleo da calamidade foi gritante.

Os futuros subiram para uma alta de um ano perto de US $ 60 o barril em Londres na semana passada, com o consumo chinês ultrapassando os níveis pré-vírus, o lançamento da vacina restaurou a confiança e o cartel da Opep e seus aliados mantêm o fornecimento sob controle.

Com as economias ocidentais ainda atingidas por um alto número de mortes e bloqueios, a demanda por combustíveis para transporte – especialmente na aviação – continua deprimida. Mas está crescendo para os produtos de petróleo que atendem a uma sociedade que trabalha e consome em casa – aqueles que abastecem navios, fazem plásticos e acendem aquecedores de ambiente.

“A recuperação está ocorrendo em um ritmo mais rápido do que as pessoas percebiam”, disse Ed Morse, chefe de pesquisa de commodities do Citigroup Inc. “A recuperação da demanda vai parecer estelar. O sorteio do inventário é significativamente maior do que muitas pessoas pensavam. ”

A repentina reversão é um remédio para uma série de produtores. Ele está oferecendo a supermajors como Exxon Mobil Corp. e BP Plc um vislumbre de esperança após um ano exaustivo. Para países como Iraque e Angola, que buscaram ajuda do Fundo Monetário Internacional para conter as crises econômicas, é uma tábua de salvação. Mesmo exportadores mais ricos, como a Arábia Saudita, consideram a receita extra crucial.

Mergulho de estoque

O sinal mais forte de recuperação é um dos mais esotéricos – uma estrutura de preços conhecida como backwardation. Os contratos futuros de curto prazo acumularam um prêmio considerável em relação aos meses posteriores, indicando que as ofertas imediatas estão se contraindo rapidamente.

Um indicador observado de perto pelos traders de petróleo – a diferença entre os contratos com base no petróleo Brent do Mar do Norte fechado em dezembro e os de um ano depois – subiu para uma alta de dois anos de US $ 2,84 o barril.

É um sinal para os refinadores cavarem nos enormes estoques que se acumularam durante o pior da queda da demanda no ano passado. Esses estoques estão despencando em todos os lugares, desde grandes depósitos nos Estados Unidos, China e Emirados Árabes Unidos até a frota de petroleiros que antes era requisitada para abrigar barris sobressalentes no mar.

Os estoques globais caíram cerca de 300 milhões de barris desde que a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus parceiros fizeram cortes profundos na produção em maio, estima a Agência Internacional de Energia.

O cartel projeta que vai esgotar mais 82 milhões de barris neste trimestre, empurrando os estoques nas nações industrializadas para sua média de cinco anos em agosto. Os estoques inchados pesam sobre os preços do petróleo, portanto, eliminar o excesso pode abrir caminho para uma recuperação adicional.

“Estamos desenhando ações”, disse Ben Luckock, co-diretor de comércio de petróleo do Grupo Trafigura em Genebra. Os preços se recuperaram bem e “podem ter um desempenho sério no verão, tanto no petróleo quanto nos produtos”, disse ele.

Recuperação Asiática

Uma das forças que impulsionam essa rápida reviravolta é a recuperação no consumo de petróleo, principalmente na Ásia

“A China não apenas teve uma recuperação em forma de V, mas está de volta a um modo de crescimento significativo”, disse o presidente-executivo da Royal Dutch Shell Plc, Ben van Beurden, em entrevista à televisão Bloomberg na semana passada. “Estamos bastante otimistas sobre o que estamos vendo na China.”

O sucesso do maior importador de petróleo bruto do mundo em conter o coronavírus permitiu uma rápida retomada da atividade econômica. Os dados do governo mostraram uma queda recorde nos estoques em dezembro, conforme os volumes de processamento aumentaram.

Na Índia, o consumo de combustível voltou aos níveis normais à medida que a disseminação do coronavírus levou ao uso de mais combustível para cozinhar e gasolina. No geral, a demanda nacional de derivados de petróleo em dezembro foi 1,4% menor do que os níveis do ano anterior, mostraram dados provisórios do ministério do petróleo.

Big Boxes

A resiliência da Ásia é apenas parte do retorno do petróleo. Está sendo amplificado por fontes menos óbvias de força que podem ser resumidas como carga, produtos químicos e frio.

Os consumidores estão desviando gastos de feriados e refeições em restaurantes para entregas de produtos físicos. Isso envolve o envio de caixas de carga para todo o planeta, o que está estimulando a demanda por diesel para abastecer navios, caminhões e trens de carga.

A United Parcel Service Inc., a transportadora cujo maior cliente é a Amazon.com Inc., disse ter observado um pico sazonal quase sem paralelo. Os lucros da produção de diesel nos Estados Unidos estão em uma alta em nove meses, de cerca de US $ 15 o barril.

“Diesel tem se destacado”, disse Morse. “Em muitas partes do mundo, a demanda por caminhões aumentou – e isso é parte integrante da pandemia, onde as pessoas param de comprar em lojas de varejo e começam a comprar em casa.”

O boom do comércio eletrônico também está retirando outros hidrocarbonetos. A embalagem necessária para todas essas entregas está impulsionando a demanda pela nafta, usada em plásticos. Normalmente negociado com um desconto em relação ao petróleo Brent, o produto de petróleo tem um prêmio raro de 30 centavos o barril – o mais forte em termos sazonais em pelo menos cinco anos, de acordo com a DV Trading.

Gigantes do setor químico como Dow Inc. e BASF SE relataram ganhos abundantes em meio à bonança de plástico, enquanto refinarias como a OMV AG da Áustria também observaram uma demanda robusta.

Grande congelamento

Então, há um clima excepcionalmente frio neste inverno, que infligiu temperaturas congelantes na Ásia e uma das piores tempestades de neve que já atingiu a cidade de Nova York.

O resfriamento impulsionou a demanda global de petróleo em 1 milhão de barris por dia, à medida que os preços crescentes do gás natural levaram a mudança para geradores a diesel para energia, de acordo com o Goldman Sachs Group Inc. Também gerou compras de propano, usado nos aquecedores que se tornaram onipresentes no exterior bares e restaurantes em partes dos EUA onde as refeições em ambientes fechados eram desencorajadas.

Em muitos aspectos, o mercado está se recuperando, mas não está totalmente recuperado.

O consumo global de petróleo ainda caiu cerca de 5% a 7% em relação ao ano anterior, disse van Beurden da Shell. A maior parte disso se deve à perda contínua na demanda de combustível de aviação, com o tráfego de passageiros aéreos 70% abaixo dos níveis do ano anterior em dezembro, de acordo com a Associação Internacional de Transporte Aéreo.

Até mesmo o consumo chinês enfrenta ventos contrários, à medida que infecções ressurgentes forçam novos bloqueios, e o governo desencoraja as viagens normalmente vistas durante o Ano Novo Lunar. Os problemas com o lançamento mundial de vacinas e o risco de mutações de vírus mais perigosas estão aumentando os temores de outra recaída do mercado.

Há uma “abundância de incertezas de demanda”, disse Amrita Sen, analista-chefe de petróleo da consultora Energy Aspects Ltd.

OPEP + Acelerador

No entanto, essas preocupações foram em grande parte compensadas por outro grande fator na reabilitação do mercado: reduções maciças no fornecimento realizadas pela aliança de produtores de 23 nações conhecida como OPEP +.

A resposta inicial do cartel ao coronavírus piorou a crise do mercado de petróleo. Em março do ano passado, a Arábia Saudita e a Rússia tiveram um amargo desentendimento e por várias semanas travaram uma guerra de preços brutal. Mas quando o pedágio na demanda ficou claro, eles se reuniram e reduziram a produção em uma quantidade sem precedentes de 10 milhões de barris por dia, ou cerca de 10% do fornecimento global.

A OPEP + devolveu uma parte desse petróleo ao mercado em agosto, mas agora está claramente focada em acelerar a eliminação do excedente do estoque de petróleo. O grupo continuará a inativar cerca de 7 milhões de barris por dia por mais dois meses, antes de considerar se deve reduzir gradualmente os cortes. Enquanto isso, os sauditas estão fazendo uma redução extra de 1 milhão de barris por dia em fevereiro e março para estimular a recuperação.

“Vemos o mercado ainda se equilibrando entre a destruição da demanda impulsionada pela Covid e a capacidade da OPEP de administrar cortes no fornecimento”, disse Torbjorn Tornqvist, presidente e CEO do Gunvor Group Ltd. em Genebra.

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Fonte: https://www.newsmax.com/newsfront/oil-recovery-electric-car/2021/02/07/id/1008957

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