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A vacina Covid é ótima para a humanidade – e também não é ruim para o mercado de ações | Pesquisa médica

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“UMA grande dia para a ciência e a humanidade ”, disse o presidente-executivo da Pfizer, Albert Bourla. Era decente também para os mercados de ações. O índice FTSE 100 subiu quase 5% já que a empresa norte-americana e seu parceiro alemão, BioNTech, relataram resultados iniciais promissores de seu teste da vacina Covid.

Há um perigo óbvio de se deixar levar – de presumir que o rápido desenvolvimento de vacinas agora é uma brisa – mas a forte reação do mercado faz sentido. Para começar, embora o tom em torno do ensaio Pfizer-BioNTech tenha sido otimista por semanas, o primeiro lote de dados foi muito melhor do que o esperado. Uma taxa de eficácia de 90% é um número muito forte em qualquer ensaio clínico de fase 3.

Em segundo lugar, a resposta do mercado de ações se concentrou em alguns setores – aqueles que foram vencidos pela Covid desde fevereiro. Este não foi um comício indiscriminado.

O Rolls-Royce pode realmente valer 44% a mais do que na sexta-feira passada? Faz sentido que o IAG, o proprietário da British Airways, deva subir um quarto? Na verdade, pode-se argumentar. A vida pode nunca mais ser a mesma para a indústria da aviação, mas, se o risco de colapso de vários anos diminuiu, isso é um desenvolvimento material.

O cuidado deve ser iluminado por neon, é claro. A vacina Pfizer-BioNtech é apenas uma candidata para aprovação, e o próximo conjunto de dados pode não ser tão bom. Não se pode esperar que um teste de 46.000 pessoas pegue 1 em 100.000 eventos de segurança. Não sabemos se a resposta imunológica é diferente entre jovens e idosos. Os vírus evoluem. Mais de uma vacina Covid será necessária, os cientistas têm alertado consistentemente.

Todas essas são razões para pensar que os mercados de ações permanecerão voláteis – e é chocante ver o S&P 500, o principal índice dos Estados Unidos, em uma alta histórica. Mas a ciência ofereceu o caminho mais seguro para a recuperação econômica e pode haver progresso.

Uma visão calma do mercado imobiliário que o chanceler deve prestar atenção

Aqui está uma visão refrescante: uma construtora se recusando a fazer lobby junto ao governo por mais apoio. O chanceler deve alocar recursos onde eles são mais necessários, afirma o presidente-executivo da Taylor Wimpey, Pete Redfern, “e, no momento, esse não é o nosso setor”.

Bem dito. Atualização de Taylor Wimpey na segunda-feira foi um relato de quanto está dando certo. “O cenário comercial permanece resiliente e a rápida recuperação do mercado imobiliário é um testemunho da força subjacente da demanda e do cenário de crédito favorável”, disse a empresa. Ela espera que seus lucros no próximo ano sejam “materialmente além” das previsões atuais da cidade, implicando em uma cifra de £ 700 milhões – então não muito longe dos £ 850 milhões vistos em 2019.

Outras construtoras nas últimas semanas também relataram fortes carteiras de pedidos. Ao contrário de Redfern e Taylor Wimpey, no entanto, eles geralmente tentam assustar o chanceler com visões de fragilidade.

O presidente do Redrow, John Tutte, preocupou-se com “um hiato no mercado” em março próximo, quando o atual feriado do imposto de selo de £ 500.000 chegar ao fim, assim como as restrições à ajuda para comprar devem entrar em ação. John Allan, seu contrapartida na Barratt Developments, pensou-se que mais precisa ser feito para ajudar os compradores de primeira viagem, agora que os credores retiraram as hipotecas de alto valor.

A análise mais calma de Redfern é aquela que Rishi Sunak deve prestar atenção. Não há sinal – pelo menos, ainda não – de um hiato na próxima primavera nas perspectivas de Taylor Wimpey. “Em muitos sites, estamos vendendo hoje para conclusões no segundo trimestre de 2021 e além”, disse ele. Quanto às condições de empréstimo, ele aponta as taxas de juros baixas como o fator mais útil para os compradores.

Muitos setores, como eventos e hospitalidade, estão realmente sofrendo. As grandes construtoras, que podem vislumbrar novamente suas margens de lucro de 20% a mais, não estão entre elas. Não há necessidade de Sunak intervir.

Relatórios ESG obrigatórios e padronizados são um passo em direção à sanidade

Os relatórios corporativos sobre riscos climáticos, assim como os relatórios sobre questões ASG (ambientais, sociais e de governança), são confusos. Existem muitas versões por aí. É difícil dizer quem está selecionando critérios de acordo com sua própria narrativa.

Relatórios obrigatórios a um padrão comum, já que o governo agora está prometendo a partir de 2025 para grandes empresas e instituições financeiras do Reino Unido, portanto, representa um passo em direção à sanidade e ao entendimento. Os padrões de relatórios devem ser altos, obviamente, mas o princípio de forçar as empresas a fornecer números climáticos comparáveis ​​é excelente.

Fonte: https://www.theguardian.com/business/nils-pratley-on-finance/2020/nov/09/a-great-day-for-humanity-and-not-bad-for-the-stock-market-either

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