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Banco do Japão vai pagar bancos para consolidar, bombeiros

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Depois de mais de meia década de política monetária desastrosa, que não só falhou em estimular a inflação, impulsionar as exportações ou esmagar o iene, mas levou os bancos do Japão à beira do colapso, em agosto relatamos que o Banco do Japão surgiu com um novo plano “engenhoso” para inundar o sistema com liquidez: está pagando aos bancos centenas de milhões de dólares em bônus para aumentar os empréstimos, um movimento que os analistas dizem ter como objetivo amenizar os efeitos colaterais de sua política de taxa de juros negativa.

E embora os empréstimos bancários recordes nos meses de verão sugerissem que o plano do BOJ está funcionando – um sucesso muito raro ultimamente em sua batalha perdida para reanimar a economia – também foi um sinal de que o foco dos formuladores de políticas está agora mais em apoiar os bancos, em vez de manter as taxas baixas, de acordo com a Reuters.

Para ter certeza, a parede literal de dinheiro impressa pelo BOJ nos últimos anos manteve uma tampa nas falências e perdas de empregos à medida que a economia entrava em uma recessão profunda, embora também significasse que os bancos não podem sobreviver sem o contínuo suporte de vida dos Banco Central. E a batalha prolongada com COVID-19 apenas acrescentou tensões aos bancos regionais.

Desnecessário dizer que os banqueiros locais ficaram maravilhados com esta última transferência indireta dos contribuintes para os 1% mais ricos: “Esta é uma das medidas políticas mais eficazes que o BOJ fez nos últimos anos”, disse Takehiro Noguchi, economista sênior da Mizuho Research que pessoalmente pode se beneficiar com essa “mudança política eficaz”. Achamos seu segundo comentário muito mais esclarecedor:

“O BOJ provavelmente continuará a tomar medidas para aliviar o efeito colateral de seu afrouxamento monetário … O BOJ acha que taxa de juros negativa é algo que não deveria ter feito. “

Avance 3 meses quando a validade dessa declaração foi confirmada durante a noite, quando o Banco do Japão revelou na terça-feira mais um esquema permitindo aos bancos contornar a catastrófica política NIRP, que visa incentivar os bancos regionais a consolidar e ajudar a revitalizar as economias regionais, a última medida que sugere uma preocupação crescente com a saúde do sistema bancário do país.

Na última reversão da política NIRP do país, Kuroda estabelecido há mais de 7 anos, o banco central disse que vai introduzir uma linha de crédito especial sob a qual vai pagar – não coletar – 0,1% de juros sobre os saldos em conta corrente mantidos por credores regionais que atendem a certos critérios. É claro que no Japão as taxas de juros são em sua maioria estáveis ​​ou negativas, e é uma das principais razões pelas quais o sistema bancário do Japão, como o da UE, está à beira do colapso há quase uma década.

“O ambiente de negócios em torno das instituições financeiras regionais está se tornando mais severo devido ao impacto da pandemia do coronavírus, fatores estruturais como diminuição da população e taxas de juros baixas contínuas”, admitiu o BOJ.

Como resultado, “o BOJ decidiu criar um sistema que auxilie as instituições financeiras a fazer esforços para sustentar suas economias regionais.”

E esse sistema reverte efetivamente a política de taxas negativas do banco central.

De acordo com o esquema de três anos com duração até março de 2023, os credores regionais que optarem por fusões ou integração empresarial serão remunerados, disse o BOJ em um comunicado. Os bancos regionais que também melhoram sua saúde financeira – que ironicamente foi minada pelas políticas idiotas anteriores do BOJ – como cortar custos operacionais, ou seja, demitir funcionários, também serão aplicáveis ​​ao plano, disse o banco central.

O movimento reflete uma preocupação crescente, compartilhada até mesmo por alguns formuladores de políticas do BOJ, sobre o aumento do custo e a diminuição dos retornos de sua política monetária ultrafaga.

Sob uma política chamada de controle de curva de rendimento (YCC), o BOJ orienta as taxas de curto prazo em -0,1% e os rendimentos de longo prazo em zero como parte dos esforços para revitalizar a economia. A política, no entanto, aumentou as tensões para os bancos regionais, pois torna a receita líquida de juros virtualmente impossível.

O novo primeiro-ministro do Japão, Yoshihide Suga, retirou vagamente um Amadeus e disse que havia “muitos bancos regionais” no Japão, sinalizando seu desejo de que alguns credores fracos considerem fusões ou consolidações. Mesmo antes da última jogada do BOJ, alguns bancos regionais já haviam iniciado o trabalho de base para a consolidação.

Resumindo: os bancos centrais estão agora encorajando agressivamente os bancos a se tornarem grandes demais para falir e, para recompensá-los, isso permitirá que contornem as disposições da política de taxas negativas do Japão que, lembramos os leitores, foi lançada precisamente para ajudar os bancos e impulsionar a do Japão economia. Em vez disso, ambos se encontram à beira do colapso.

Fonte: http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/B2gs7owvbEc/bank-japan-will-pay-banks-consolidate-fire-workers

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