Home Sem categoria "Em algum momento vai acabar em lágrimas ..."

“Em algum momento vai acabar em lágrimas …”

Autor

Data

Categoria

De autoria de Mark Cudmore, macro estrategista da Bloomberg,

Um mundo pós-verdade é dinheiro fácil para alguns investidores

Valeu a pena este ano apenas desfrutar da floresta em vez de estudar as árvores. Mais do que nunca, os mercados estão recompensando os investidores que têm a capacidade de abraçar uma narrativa forte em vez daqueles que se concentram em análises e detalhes.

Raramente experimentei uma lacuna tão grande entre minha confiança no futuro dos maiores motivadores do mercado e minha falta de convicção sobre onde residem as negociações de risco-recompensa. Há uma grande coorte de mercado sofrendo do mesmo dilema, mas muitos outros estão prosperando.

Os vencedores são as pessoas inteligentes o suficiente para reconhecer o poder revigorado de um antigo ditado do mercado: “Não lute contra o Fed.” A influência dos bancos centrais agora é generalizada em todos os mercados – não apenas títulos, crédito e ações, mas também criptomoedas e arte
Ironicamente, o incrível impacto das políticas do banco central decorre de sua impotência para cumprir um mandato restrito. Com sucesso limitado no aumento da inflação em face de uma pandemia global, eles recorreram a alimentar os únicos ganhos de preço que podem garantir: ativos financeiros e investimentos.

Desde março, a equipe Markets Live da Bloomberg brinca internamente que a resposta a qualquer pergunta é “Compre pedras!” (o erro de digitação é uma referência intencional ao meme “hodl” que encapsulou com sucesso uma estratégia vencedora igualmente pouco sofisticada em criptografia) e essa qualquer notícia negativa é apenas uma “oportunidade de compra” neste mundo pós-verdade.

Esses comentários costumavam ser feitos pelos cínicos da equipe, mas foi a minoria sábia que percebeu seu poder. Há um mês, destaquei que a análise de risco-recompensa se tornou uma análise de recompensa e, no entanto, tenho lutado para abraçar essa nova era.

Freqüentemente, procuro saber se uma narrativa superestimada em uma classe de ativos, quando tal abordagem agora deveria ser aplicada apenas a um pequeno subconjunto de histórias negativas. Para os positivos, não há razão para questionar sua longevidade, já que eles irão naturalmente se transformar em uma narrativa otimista – uma com protagonistas diferentes, mas um resultado semelhante, assim como em The Neverending Story.

Então, em que pé estamos?

As taxas de juros permanecerão baixas por muito tempo; qualquer venda violenta de mercado será tratada por medidas políticas extraordinárias; o vírus será finalmente contido, mas não antes de muitas outras fatalidades, meios de subsistência perdidos e falências corporativas; O comércio eletrônico, o teletrabalho e as transações sem dinheiro tiveram um aumento permanente; o fosso da desigualdade fica cada vez maior e as frustrações políticas cada vez mais profundas.

O que isso significa para os investidores? Nenhuma idéia! Bem, isso não é verdade. No fundo, acho que todos sabemos o que isso significa, mas alguns são melhores em abraçar esse paradigma de todo o coração.

O caminho será volátil, mas as vendas são de fato oportunidades de compra. Vai acabar em lágrimas em algum momento, talvez por meio de uma revolução política ou talvez do colapso da moeda fiduciária, mas esse tempo pode demorar muitos anos e não deve influenciar o modo como você opera hoje.

Para citar Charles Prince, o CEO do Citigroup até a véspera da crise financeira:

“Quando a música parar, em termos de liquidez, as coisas ficarão complicadas. Mas enquanto a música estiver tocando, você tem que se levantar e dançar. ”

Claro, ele logo renunciou e foi convidado a testemunhar perante o Congresso sobre os milhões de dólares em pagamento de saída que recebeu depois que o banco perdeu bilhões com hipotecas subprime. Mas suas palavras trazem à mente os vencedores deste ano, que podem dançar na floresta sem notar as árvores.

Fonte: http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/5Lal6pBZWfA/it-will-end-tears-some-point

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Artigos recentes

Bebê morre afogado em batismo da Igreja Católica Ortodoxa

Contando com cerca de 250 milhões de fiéis no mundo, presentes principalmente na Europa Oriental, em países como Rússia, Romênia e Ucrânia, a Igreja...

Governo do Reino Unido está pensando em bater nas portas de vacinas de refusniks

O governo do Reino Unido está considerando um plano para enviar funcionários do conselho para bater nas portas daqueles que se recusaram a tomar...

Rompendo com a tradição católica, o papa indica a primeira mulher para um cargo sênior

CIDADE DO VATICANO, Santa Sé - O Papa Francisco rompeu com a tradição católica ao nomear uma mulher como subsecretária do sínodo dos bispos,...

Vacinação desacelerou em 50%, lamenta oficial, culpando ‘notícias falsas’ online

Mesmo que as vacinas estejam agora sendo oferecidas a todos os israelenses com mais de 16 anos, o ritmo das vacinações diminuiu drasticamente, disse...

‘Devíamos nos teletransportar, não dirigir’, diz Zuckerberg

O fundador e CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, acredita que o gigante da mídia social está prestes a transformar a maneira como as pessoas...