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Morgan Stanley modela o número de infecções por Covid em 2021: aqui estão os casos de touro, urso e base

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Em um momento em que os EUA acabam de relatar um número recorde de novos casos, alguns comerciantes – e a população em geral – estão começando a se perguntar se a economia dos EUA enfrenta uma nova rodada de bloqueios, especialmente sob o governo de Joe Biden (que frequentemente gosta de lembrar seu fãs “ouvem os cientistas”, o que supostamente também inclui “especialistas” como o presidente do Fed de Minneapolis, que vem exigindo um Fechamento rígido de 6 semanas da economia)

Como o BofA resume, os casos dos EUA agora eclipsaram o pico de julho, com a média de 7 dias de novos casos diários chegando a 68 mil pela primeira vez. A propagação do vírus foi ampla, mas houve surtos notáveis ​​no meio-oeste. Em comparação com a semana anterior, 35 estados registraram crescimento de dois dígitos em novos casos. Por outro lado, as mortes continuam teimosas, embora também tenham começado a subir, aumentando para pouco menos de 800 até ontem.

Deve-se notar neste ponto que, como o JPMorgan mostra nos próximos dois gráficos, mais de 70% do aumento no número de casos nos Estados Unidos foi devido ao aumento de testes:

Enquanto isso, na área do euro (onde praticamente todo mundo usa uma máscara para que essa desculpa não possa ser usada), a segunda onda continuou inabalável. A média de 7 dias de novos casos diários aumentou 58% em relação à semana anterior, para mais de 99 mil nas cinco grandes economias da Área do Euro, até ontem. Globalmente, a média de 7 dias de novos casos diários aumentou mais de 21% em relação à semana anterior para 432,4 mil (houve uma melhora acentuada na Índia, que viu sua média de 7 dias de novos casos diários cair 16% de uma semana atrás e 43% de seu pico para 52,9k).

É claro que há uma possibilidade distinta de que, com a cobiça há muito tempo se tornando uma questão política crítica nas próximas eleições, uma vitória de Biden significaria que a pandemia rapidamente desapareceria da atenção do público em 4 de novembro, caso Biden vencesse. Resta saber se isso vai acontecer ou não, mas por enquanto duas questões-chave surgiram: o aumento de casos levará a novos bloqueios e qual é a trajetória mais provável de casos cobiçosos em 2021.

Respondendo à primeira perguntaYe Xie, da Bloomberg, escreve que “mortalidade mais baixa e bloqueios menos rigorosos do que o que experimentamos na primavera sugerem que o ressurgimento do coronavírus nos EUA e na Europa pode causar muito menos danos à economia e aos mercados do que o que aconteceu nos primeiros meses da pandemia “mesmo que tal resultado exija mais estímulo fiscal dos EUA, o que implica mais dívida governamental e aumento da curva.

O índice de rigor da Universidade de Oxford mostra apenas um aperto marginal das restrições governamentais na França, Reino Unido, Alemanha e Estados Unidos recentemente. Embora o número de mortes tenha aumentado, a taxa de mortalidade é muito menor do que antes.

O resultado final, e como os EUA mostraram no verão, “a recuperação econômica pode continuar em meio a uma onda de novas infecções, à medida que as pessoas aprendem a se distanciar socialmente, usar máscaras e conviver com o vírus”. Sua conclusão é que, embora os mercados pudessem ter se saído melhor do que o contrário, “o ressurgimento do coronavírus não é necessariamente uma virada de jogo”.

Quanto à segunda pergunta, que envolve um cronograma de contagens de casos projetados, vamos ao Morgan Stanley que em abril construiu um modelo epidemiológico para simular a dinâmica da taxa de infecção nos EUA.

De acordo com o modelo atualizado do banco, R apresentará uma tendência ascendente ao longo do resto de 2020 tanto no cenário base como no cenário de urso, apenas para atingir um valor médio entre 1,3 e 1,5 no cenário de base / urso no final do ano 20. Esse valor de R levaria a aproximadamente ~ 130.000 – 200.000 novos casos diários até o final do ano nos casos base / bear do banco.

Aqui, uma suposição fundamental é que, tradicionalmente, a propagação de vírus é elevada no outono em comparação com o verão, principalmente devido a mais pessoas estarem em espaços fechados; o banco também ressalta que seu modelo não leva em conta qualquer intervenção farmacológica (como vacinas) ou medidas restritivas de bloqueio que poderiam suprimir a propagação.

Finalmente, no gráfico abaixo, o Morgan Stanley fornece um gráfico de Retorno ao Trabalho atualizado, que inclui os principais eventos por data, junto com touro urso, e base cenários de caso que detalham a possível trajetória de contagem de casos (o caso base e o caso de urso vêm das simulações na Figura 1, enquanto o caso de touro é baseado no modelo empírico na Figura 2, que assume trajetória semelhante à da China e dos principais países da UE durante fevereiro a maio com intervenções adequadas implementadas.)

Nem preciso dizer um caso “baixista” que resulte em um aumento exponencial de novos casos quase certamente levaria a outra paralisação econômica, especialmente sob a presidência de Biden.

Fonte: http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/caFrqQ3YgSQ/morgan-stanley-models-number-covid-infections-2021-here-are-bull-bear-and-base-cases

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