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Peter Schiff: mais cedo ou mais tarde, cada bolha encontra seu alfinete

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Via SchiffGold.com,

As ações foram vendidas na segunda-feira, enquanto os mercados se preocupavam com a falta de progresso no estímulo e um aumento nos casos de COVID-19. Em seu podcast, Peter falou sobre a liquidação e a dinâmica política que impulsiona os mercados agora. Ele também abordou uma questão com a qual ninguém parece querer se debater: por que os mercados e a economia são tão dependentes e desesperados por estímulos?

O Dow Jones caiu 650 pontos na segunda-feira. Uma alta de 300 pontos na baixa do intervalo evitou que a carnificina fosse ainda pior. O Nasdaq caiu 189 pontos e o S&P 500 perdeu 1,86%. Foi o pior dia em Wall Street desde meados de setembro. Dois fatores levaram as ações para baixo – a falta de progresso em um acordo de estímulo e um aumento nos casos COVID-19.

A liquidação poderia ter sido pior se não fosse por uma grande mudança das ações em recuperação para as ações “que ficam em casa”, beneficiando-se da pandemia. Mas Peter se perguntou por quanto tempo essas ações caseiras podem continuar a impulsionar o mercado, uma vez que já estão significativamente sobrevalorizadas.

E claro, se todas as pessoas que estão em casa fazendo compras nunca voltarem a trabalhar e nunca realmente tiverem um emprego, e o único dinheiro que têm para gastar for o dinheiro que o Fed cria do nada, eventualmente o dólar entrará em colapso e seu poder de compra real diminuirá com isso. E muitos desses estoques vão quebrar porque eles não vão ter nenhuma receita real porque seus clientes vão quebrar e eles não vão conseguir vender esses produtos de custo mais alto porque a inflação vai subir o custo de produção de todos esses produtos que seus consumidores realmente não podem pagar ”.

O nervosismo em relação à eleição também pode ter influenciado a venda de ações. Os mercados estão preocupados com a possibilidade de seu pior cenário – impasse – acontecer. Isso ocorreria se Biden ganhasse a Casa Branca, mas o Partido Republicano mantivesse o controle do Senado. As pesquisas mostram que algumas disputas para o Senado estão se acirrando. Peter disse que este provavelmente seria o melhor resultado para a economia como um todo, pois provavelmente significaria menos estímulo, menos empréstimos e menos impressão de dinheiro. Mas o estímulo é exatamente o que os mercados desejam, independentemente do efeito sobre o dólar e a economia real.

Se acabarmos com um governo dividido, com os republicanos no Senado, acho que os republicanos no Senado vão realmente colocar mais pressão no presidente Biden do que fariam no presidente Trump. É mais provável que cooperem com Trump para lhe dar os gastos que deseja. Mas é mais provável que, por suas próprias razões políticas, por sua própria base, para não se precipitarem e perderem, eles finalmente encontrarão alguma religião e resistirão ao estímulo de Biden. ”

Como resultado, Wall Street não gosta da possibilidade de os republicanos manterem o controle do Senado.

Peter disse que não está comprando nenhuma dessas “bobagens”. Ele acha que os mercados estão apenas tentando convencer a todos de que uma vitória no Biden é boa para a economia, apesar da probabilidade de impostos mais altos. Vamos compensar os aspectos negativos de impostos mais altos com os aspectos positivos de mais estímulos, assim o raciocínio segue.

Mas lembre-se, mais estímulos vêm com um governo maior. Um governo maior não é uma receita para o sucesso econômico e não é uma receita para o sucesso no mercado de ações. ”

Peter disse que se Biden vencer, ele acha que qualquer recuperação de mercado relacionada a Biden terá vida curta, assim como a liquidação após a vitória de Trump durou pouco.

Quando os investidores têm a chance de realmente pensar sobre o que uma vitória de Biden significa, assim como quando eles realmente tiveram a chance de pensar sobre o que uma vitória de Trump deveria significar – a vitória do Trump foi impostos mais baixos e menos regulamentos. Isso é bom para o mercado. Uma vitória no Biden significa impostos mais altos e mais regulamentação. Isso é ruim para o mercado.

Peter disse que tivemos uma pequena amostra na segunda-feira do lado negativo que está ocorrendo no mercado de ações dos EUA.

No entanto, o foco tem sido quase exclusivamente no estímulo. A sabedoria convencional afirma que as pessoas e as empresas precisam de ajuda e é hora de parar de fazer política e fornecer a ajuda necessária. Mas a pergunta que ninguém faz é por que as pessoas estão em uma situação tão terrível para começar?

A maioria das pessoas apontará para a pandemia. Mas, como Peter apontou, lidamos com outros grandes choques para a economia sem um monte de estímulo do governo. Basta considerar a Segunda Guerra Mundial. Como as pessoas gerenciam? Porque eles estavam preparados. Eles tinham economias. A economia não estava totalmente alavancada pela dívida que entrou na crise.

O fato de não estarmos nem um pouco preparados é o problema sobre o qual ninguém quer falar. Por que os americanos estão sobrecarregados de dívidas e de salário em salário? Por que a mesma coisa vale para tantas empresas? Por que as perdas de crédito agora serão terríveis? … Porque o Federal Reserve manteve as taxas de juros tão baixas por tanto tempo que as pessoas e empresas conseguiram tomar muito mais dinheiro emprestado do que em um ambiente normal de empréstimo. Então, é por causa do Federal Reserve que a sociedade, o país, está tão alavancado. É por isso que somos tão vulneráveis. É por isso que todo mundo precisa de tanta ajuda. Porque o governo paralisou todo mundo com suas políticas monetárias, e também as políticas fiscais, e agora, é claro, não podemos andar, então precisamos de mais muletas do governo para que possamos mancar sem perceber que tudo o que está fazendo está exacerbando o problemas que já existem. Quer dizer, temos que reconhecer a realidade e parar de tentar ficar sóbrio bebendo mais álcool. Mas é uma compreensão muito séria ter que fazer isso – para que a realidade seja enfrentada e pare de fingir que existe uma cura governamental para o que nos aflige.

Estamos doentes porque tomamos uma overdose de curas do governo. Então, ninguém tem essas conversas. Sim, as pessoas precisam de dinheiro. As empresas precisam de dinheiro. E então temos que parar de fazer política e dar dinheiro a eles. Fazer política é dar-lhes dinheiro.

A razão pela qual todo mundo precisa do dinheiro é porque jogamos política no passado, tornando-os tão dependentes desse dinheiro, tentando atrasar e mitigar cada recessão – agora estamos em uma depressão. Se tivéssemos permitido que as forças de mercado operassem, teríamos uma economia muito mais saudável entrando no COVID-19 em vez de uma bolha. E o problema com as bolhas é que, mais cedo ou mais tarde, elas sempre encontram um alfinete.

Fonte: http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/XLiApJ8KkFo/peter-schiff-sooner-or-later-every-bubble-finds-its-pin

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